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中国每秒进口32吨铁矿石!肥了三大矿山钢厂却有后患

里约热内卢当地时间2月23日,全球最大的铁矿石生产商淡水河谷发布了2016年财务报告,该公司在2016年的调整后EBITDA(未计利息,税项,折旧和摊销前的收益)为121.81亿美元(根据2月24汇率,约为839.0亿元人民币,比2015年增长72.0%。(这是什么概念?是2016年中国钢铁工业协会全体会员利润总额的两倍以上!)

淡水河谷不仅是世界上最大的铁矿石,球团和镍生产商,而且还生产锰,铁合金,煤炭,铜,金,银,钴和化肥。它的总部位于巴西,业务遍及全球。大约30个国家。根据淡水河谷发布的新闻稿,淡水河谷2016年净营业收入达到293.36亿美元,比2015年增长14.7%。销售收入的增长主要归因于铁矿石实际价格的上涨细粉和颗粒,铁矿石细粉和颗粒的销售增加以及贱金属的销售增加。

自1973年第一批铁矿石运到中国以来,Vale与中国建立了合作关系已有40多年的历史。 2016年,该公司从中国出口了约2亿吨铁矿石。淡水河谷在2016年创造了多项生产记录。例如,铁矿石年产量达到3.488亿吨,卡拉加斯铁矿石年产量达到1.481亿吨。

有趣的是,尽管中国经济增长放缓,但铁矿石进口在2016年创下了新纪录。根据海关总署的数据,2016年中国铁矿石进口超过10亿吨,达到10.24亿吨,同比增长7.5%,创历史新高。

如果没有稳定的需求,2017年的铁矿石价格不太可能见底。回顾2016年,由于房地产政策的升温,汽车生产和销售的蓬勃发展以及基础设施投资的增加的刺激,钢价的快速上涨驱使对铁矿石的需求增加,铁矿石结束了过去两年下降,迅速登机每人最高80美元,最高每年递增100%。

2013年10月以来的大连铁矿石期货价格:

铁矿石价格像这样上涨

可以看出,2016年的铁矿石市场可以分为五个阶段:

在第一阶段,从2015年12月开始,铁矿石价格开始稳定并反弹,从不到300元/吨到4月底的近500元/吨。这一轮增长主要受以下因素影响:第一,供需不匹配,在钢铁生产处于低位时期的情况下,整个产业链开始减少损失,从底部到“瘦身”,社会库存也减少,库存低这意味着一旦下游需求略有稳定,铁矿石和钢铁的价格可能会反弹。第二,政策正在完善。从2015年12月到2016年第一季度,反向周期是由需求方(房地产和基础设施双重驱动)的大规模刺激触发的。需求超出预期;第三是中国的货币政策超出预期,这与物价指数的反弹一致。资产配置的需求将资金带入黑色金属产业链。

进入第二阶段,进入5月份,由于钢厂的盈利能力提高,在早期阶段因维修而停产的钢厂积极恢复生产,粗钢产量创历史新高,并且钢铁和社会钢铁库存快速增长。放慢脚步,钢价承受压力。由于钢厂的利润继续被压缩,为了保护其利润,它们只能继续压低铁矿石的价格。压力的压力正在被动地进入下降通道,下降通道已从每吨498.5元的高位回落至327.5元,几乎恢复到年初的水平。

在第三阶段,钢厂的盈利能力提高,高炉开工率稳步反弹,对铁矿石的需求持续增长。同时,人民币的持续贬值也扩大了进口矿山的估价范围,推高了铁矿石价格。从6月初的330元/吨增加到8月中旬的510元/吨。

第四阶段,2016年7月房地产的所有数据均出现了大幅下降,这对上游的钢铁和铁矿石需求产生了不利影响,并且市场进一步放宽了预期以及美元走强,使得铁矿石价格从8月中旬的510元/吨跌至9月中旬的379元/吨,跌幅接近18%。

在第五阶段,受炼焦煤和焦炭价格大幅度上涨的影响,钢厂不得不使用高品位的铁矿石来降低焦化率,导致铁矿石供求结构性失衡。尽管港口库存高,但港口高。品位矿石的供应仍然紧张,导致矿价继续上涨,一旦突破600元/吨,年增幅就高达100%。

采矿业巨头的“盛宴”

铁矿石价格上涨,国际矿业巨头赚了很多钱,澳大利亚矿业巨头力拓去年赚了46亿美元的巨额利润来扭转亏损,主要用于出口到中国的铁矿石业务最大的利润来源。力拓2016财年的净利润从2015年的8.66亿美元亏损大幅增长至2016年的46.17亿美元净利润。力拓是世界第二大铁矿石生产商。

另一家澳大利亚铁矿石巨头必和必拓的最新财报显示,该公司2017财年上半年的利润为32.04亿美元,扭亏为盈。

经历了寒冷的冬天的钢铁行业也感受到了春风的温暖。 2016年,钢铁行业供应侧结构性改革取得突破性进展。中钢协会员的利润总额超过300亿元,2015年亏损近800亿元,增加了1100亿元。

当整个钢铁产业链受到鼓舞时,铁矿石价格继续迅速上涨,但在意外中隐藏着担忧。

高矿价伴随着高库存,高风险!

2月20日,中国钢铁工业协会党委书记,秘书长刘振江在长材生产经营研讨会上说:

从心理上讲,钢厂和直接用户都希望价格相对稳定,还有一些机构和社会力量希望价格波动得更好,因此就有赚钱的机会。我们的长期企业应该保持今年长材价格的稳定价格,并努力保持稳定。如果是短期的,它会吐出来,我们必须考虑相关价格的平衡。目前螺纹钢价格已突破3500元/吨,较上年上涨近1000元,涨幅空间有限。价格预期,提价和降价应谨慎对待,不要抢占长材价格这一风头。要保持较强的自律能力,科学制定钢材价格,研究市场供求关系和预先判断,并确保价格在合理范围内。

钢铁价格与矿物价格高度相关。最近几天,进口矿物的价格上涨过快,从不到80美元上涨到90美元。这是不正常的。进口价格飞涨将严重干扰市场的平稳运行。我们必须高度警惕。过去,香港要减少1亿吨的存款。现在,香港的矿藏接近1.3亿吨,价格仍在上涨。谁在买?它有多少交易量?价格指数不能反映交易的真实情况。有必要进行分析并保持谨慎。尝试一下,不要陷井,从长仓市场借很多钱来发财。

值得注意的是,近几个月来,中国的钢铁产量和铁矿石进口量同步增长。随着高利润刺激下的钢铁产量再次上升,铁矿石进口增加,1月份的进口量为9200万吨,是历史第二高水平。但是,很明显,库存和价格上涨与规范不符。在某个时候,港口和交易所中的钢铁和铁矿石积压肯定会扭转市场情绪。数据显示,中国1月份的铁矿石港口库存为10,000吨,比上月增加512万吨,该港口优质粉矿的比例从24%上升至26%。

通常,当库存高时,市场将下跌。必和必拓首席执行官安德鲁麦肯齐(Andrew Mackenzie)对铁矿石的前景保持谨慎。他周二对媒体说,作为世界第三大铁矿石生产商的必和必拓在短期内面临下行风险,因为中国的钢铁需求增长还不够快,港口库存增加和低成本供应增加使情况变得更糟。

业内消息人士称,如果每吨80美元是国内铁矿石行业的生命线,那么每吨100美元是铁矿石行业恢复生产的绝对积极信号,如果它确实不受制于“ “控制”迅速突破百美元大关不仅是国内矿山,而且全球铁矿石矿山都处于快速恢复阶段。考虑到假期后铁矿石库存继续上升,很难有效地释放铁矿石。外国大矿山如何脱颖而出?蛋糕又交出来了吗?

数据显示,截至2月24日,大连铁矿石期货主力合约价格报698.5元/吨,当周冲高至741.5元/吨后快速回落。

(来源:中国证券报)



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